当地时间11月6日，特斯拉年度股东大会的钟声即将敲响。但这一次，市场的目光并非聚焦于新的产品或技术路线，而是悬于一场投票的结果之上。
这场投票的核心，是首席执行官埃隆·马斯克未来十年的薪酬方案。
这不仅仅是一份薪酬方案。它是一份价值可能超过1万亿美元的、深度绑定特斯拉未来十年四大核心目标的对赌协议。
它的通过与否，将直接决定一个关键问题的答案：在投资者眼中，“特斯拉”与“马斯克”这两个符号，是否还能划上等号？
这份薪酬方案的条款，堪称史无前例。
马斯克将有机会额外获得特斯拉12%的股份，前提是，在未来十年内，他能带领公司达成以下所有里程碑：
市值： 将特斯拉的估值，从当前的约1.1万亿美元，提升至8.5万亿美元。
汽车销量： 累计交付2000万辆特斯拉汽车。
自动驾驶： 实现1000万FSD（完全自动驾驶）订阅用户。
这四个目标，无一不是对现有产业格局的彻底颠覆。它清晰地勾勒出了马斯克为特斯拉规划的、从一家电动汽车公司，向一家人工智能与机器人公司的终极转型路径。
围绕这份“天价”方案，股东阵营的分歧已经公开化。
支持方的逻辑简单而直接。
特斯拉第六大股东、摩根士丹利旗下的Counterpoint Global已明确表示支持。康托·菲茨杰拉德公司的分析师谢泼德更是直言，超过50%的股东都会认为“特斯拉即马斯克，马斯克即特斯拉”。
特斯拉董事长萝宾·德诺姆上周致信股东的警告，则将这种逻辑推向了极致：如果薪酬计划未获批准，马斯克就可能卸任CEO，公司将因此失去他的才能和远见。
反对方的担忧则更为审慎。
特斯拉第七大股东、持股1%的挪威银行投资管理公司公开表示，尽管认可马斯克创造的巨大价值，但他们对奖励的总额、对现有股权的稀释，以及“关键人物风险”未得到有效缓解，感到担忧。
截至11月5日下午，根据Broadridge平台的统计数据，已投票的比例约80%，其中赞成比例超过了55%。
东方证券在11月3日的研报中预测，本次投票将大概率获得通过。
这场投票的结果，其影响将远远超出特斯拉的董事会。它将直接作用于正处于产业化前夜的“具身智能”赛道。
薪酬方案中“部署100万台Optimus机器人”的目标，是迄今为止，全球范围内对人形机器人商业化规模最宏大、也最明确的公开承诺。
根据特斯拉第三季度财报电话会上的信息，马斯克展望Optimus V3原型机有望在2026年2-3月落地，并计划在当年生产5万台，到2030年，将年产能提升至100万台。
中信建投证券的分析指出，Optimus的定型与量产，将推动整个硬件技术路线的边际收敛，让产业进入“去伪存真”的阶段。
而薪酬方案的通过，无疑将为马斯克推进这一宏伟计划，注入最强的合法性与动力。
此外，本次股东大会，预计还将发布机器人及Robotaxi业务的最新进展。
马斯克近日已在社交媒体上表示，其完全自动驾驶的出租车Cybercab，将于2026年第二季度量产下线，并且将“不会配备方向盘及踏板”。
这彰显了特斯拉对在2026年实现规模化全无人自动驾驶的信心。
从投资层面看，华鑫证券判断，汽车产业链的核心逻辑，正在从“电动化”，向“智能化+具身化”拓展。
最终，这场围绕万亿美元薪酬的投票，本质上是对特斯拉未来十年愿景的一次信任公投。
投资者需要做出的选择是：他们相信的，究竟是特斯拉这家公司本身，还是那个将个人未来与公司最疯狂的梦想深度捆绑的马斯克？
投票器上的“赞成”或“反对”，将为这个问题的答案，给出一个阶段性的、但却至关重要的注脚。
