芝能科技出品
在汽车零部件领域，三花智控是如何从“传统零件企业”到机器人零部件核心供应商的？
这家市值2200亿的行业巨头，手中握着两张牌：
◎ 制冷与汽零业务双轮驱动（汽车零部件一路也是跟着特斯拉来的），以近30%的稳健毛利构筑了极深的护城河；
◎ 还有就是跟着特斯拉的想象力，凭借在热管理与精密控制领域的深厚积淀，它精准切入机器人赛道，从特斯拉Optimus的机电执行器到墨西哥基地的全球布局。
随着特斯拉要交作业，大家对三花智控的期待也提高了。
01
三花的扩张逻辑
三花智控起源于 1984 年的新昌制冷配件厂，1994 年成立中日合资企业三花不二工机，2001 年改制为股份公司，2005 年成功上市。
◎ 第一阶段（1994-2004），以制冷截止阀切入空调零部件赛道，快速成长为国内龙头
◎ 第二阶段（2005-2017），通过收购兰柯四通换向阀、亚威科等全球业务，完善海外布局，2013 年制冷空调控制元器件市占率登顶全球；2017 年收购三花汽零，正式进军汽车热管理零部件。
◎ 第三阶段（2018 至今），收购 ATI 北美管路件业务，搭建越南生产基地，全球化产能持续扩张；2024 年切入仿生机器人机电执行器领域，依托电机、精密制造优势实现技术跨界，从家电、汽车向机器人领域延伸，形成多元协同的业务格局。
三花的扩张的所有新业务均是原有核心技术的衍生。
◎ 第一曲线（家电）： 截止阀、换向阀全球市占率第一，贡献64%营收，是公司的“现金牛”。
◎ 第二曲线（汽零）： 依托制冷技术切入新能源车热管理，营收占比已升至40%，深度绑定特斯拉。
◎ 第三曲线（机器人）： 凭借电机与精密控制优势，发力仿生机器人机电执行器，开辟百亿级蓝海。
从业务结构看，这家公司其实很“务实”。
2025年上半年，制冷空调零部件占收入63.88%，汽车零部件占36.12%，毛利率水平接近，综合毛利率约28%，业绩底盘仍然来自传统主业，而机器人更多是远期选项，能不能做主要是取决于客户的需求拉动。
三花智控和特斯拉的合作，也是一种双赢的合作。
◎ 合作始于2017年。三花通过收购三花汽零，正式进入特斯拉供应体系，给Model 3、Model S/X提供电子膨胀阀、水冷板等热管理核心部件。
◎ 到2020年，合作升级为热管理集成组件供应，开始深度参与整车热管理系统设计，角色从“供货商”向“方案参与者”转变。
◎ 2024年，为Model Y北美版独家供应第三代余热热泵系统，年配套量超过120万台，实现在特斯拉热管理体系中的核心地位。
◎ 2025年继续配套Cybertruck和改款Model Y。
02
在人形机器人领域，三花智控的进展节奏其实非常清晰。
◎ 自2023年起，公司凭借在精密控制与机电一体化方面的长期积累，进入特斯拉Optimus体系，成为其一级供应商，主攻旋转关节总成这一核心执行部件。
◎ 到2025年三季度，公司获得超过10亿元的旋转关节订单；
◎ 同年9月，又拿下超过50亿元的线性关节订单，覆盖肩、肘、腕等关键运动部位，产品范围从单一模组扩展至多关节系统。
◎ 2025年12月，公司通过Optimus Gen3量产审厂，承接首批2000台整机组装订单，并实现头部模组小批量出货。
按照规划，2026年进入批量交付阶段，这个量产的周期是从初期1万台，根据Optimus逐步提升至3万台。
从汽车热管理中的精密控制能力，延展至机器人高精度执行器；同时依托墨西哥等海外制造基地，构建全球协同供应能力。
特斯拉的合作从汽车热管理核心技术延伸至机器人关键部件，从单一车型配套，升级为跨产品周期、跨赛道的深度战略绑定，核心还是渠道的绑定。
小结
人形机器人，主要是看主导的客户需求拉动零部件需求，是不是能形成汽车零部件相同的路径，我们可能要持续再看看。
原文标题 : 三花智控：如何成为机器人关节核心供应商
