在中国乃至全球的社交网络赛道，当所有的主流玩家，都还在围绕着“真实身份”和“现实关系链”，进行着激烈的、内卷式的存量博弈时，一个独特的、完全基于“虚拟身份”和“AI驱动”的“异类”——Soul App——正试图通过登陆资本市场，来证明其商业模式的巨大成功。
近日，这家定位为“AI+沉浸式社交平台”的公司，已正式地，向香港联合交易所主板，递交了其上市申请。
这并非又一个“流血上市”的、亏损的互联网故事。
恰恰相反，其招股书中，所披露的一系列强劲的财务与运营数据，清晰地，揭示了一场正在悄然发生的、由AI技术所驱动的、深刻的社交范式革命：
原来，“情绪价值”，可以被如此精准地，量化、定价，并最终转化为一个毛利率高达80%以上的、高利润的、可持续的商业模式。
Soul，这家公司的独特性，在于其从创立之初，就彻底地，摒弃了传统社交网络，对于“颜值”、“地理位置”和“现实身份”的依赖。
它是中国首个，所有用户都必须以虚拟身份（Avatars），来进行互动的社交网络平台。
而连接这些“虚拟灵魂”的，不再是现实世界中的同学、同事或朋友关系，而是一个由Soul自研的名为Soul X的原生情绪价值大模型。
这个AI模型，其核心的任务，就是通过对用户行为、兴趣图谱和情感表达的深度分析，来为每一个孤独的“灵魂”，在茫茫的数据宇宙中，匹配到另一个，可能与之产生“灵魂共鸣”的、陌生的个体。
这种以AI为核心“红娘”的、独特的匹配机制，为其带来了一个极具黏性、也极具商业价值的用户群体。
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用户画像： 其日均活跃用户（DAU）中，超过78.7%，为伴随着互联网成长起来的、更习惯于在虚拟世界中，寻求情感寄托的“Z世代”。
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用户黏性： 其累计注册用户，已高达3.9亿。在2025年前八个月，其DAU约为1100万，用户的日均使用时长，超过了50分钟，月均的三个月用户留存率，则高达80%。
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行业地位： 根据弗若斯特沙利文的报告，截至2025年前八个月，其DAU、日人均启动次数（20.1次），以及新安装用户的30日留存率（23%），均在中国所有的AI+沉浸式社交平台中，排名第一。
而比其用户数据，更令资本市场兴奋的，是其惊人的、已经得到验证的盈利能力。
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收入增长： 公司的总收入，从2022年的16.67亿元，增长至了2024年的22.11亿元，复合年增长率超过15%。2025年前八个月的收入，已达16.83亿元。
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盈利能力： 自2023年起，公司，便已实现了稳定的、持续的盈利。2024年全年，及2025年前八个月的经调整盈利，分别为3.37亿元和2.86亿元。
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毛利率： 其毛利率，长期稳定在80%以上的、极高的水平。
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现金流： 2024年，其经营活动所得的现金净额为4.21亿元。
其收入的绝大部分（在2025年前八个月，占比超过九成），都来自于其核心的“AI驱动的情绪价值服务”——即，用户为了获得更好的匹配体验、更独特的虚拟形象，以及更丰富的互动权限，而购买的虚拟物品和会员特权。
其每名付费用户的月均收入（ARPPU），高达104.4元。
爱力方的分析认为，Soul的这次IPO，其意义，已远超一家公司的上市事件本身。
它更像是一份来自“虚拟社交”赛道的、关于“AI如何商业化”的、极其成功的“答卷”。
它清晰地，向整个行业，证明了：
在社交领域，AI最有价值的应用，或许，并非是去创造一个无所不知的“聊天机器人”，而是去构建一个能够精准地，识别、匹配和满足人类最底层的、最微妙的“情感需求”的“共鸣引擎”。
当现实世界中的人际连接，日益变得稀疏和功利时，一个能够提供高质量的、无压力的、匿名的“情绪价值”的虚拟空间，其背后所蕴藏的，是一个被我们长期低估了的、巨大的“孤独经济”市场。
而Soul，凭借其在AI技术上的持续投入，以及对Z世代用户心理的深刻洞察，显然，已经在这条独特的、关于“灵魂”的赛道上，建立起了难以被轻易撼动的、坚实的护城河。
而其战略投资者名单中，腾讯（持股49.9%）、米哈游等巨头的赫然在列，也为其未来的全球化扩张和生态联动，提供了巨大的想象空间。
