1月9日早盘，AI应用板块表现强势，AIGC概念、AI智能体、多模态AI、AI医疗等方向集体冲高。利欧股份、美年健康等均直线拉升封板，引力传媒再度涨停录得5天4板，天龙集团、易点天下等多股跟涨。
消息面上，AI大模型公司MiniMax（稀宇科技）今日登陆港交所，盘中一度涨超80%，截至10:30涨幅仍高达61%。就在昨日，“大模型第一股”智谱登陆港交所，上市首日涨幅达13.17%，市值近580亿港元。同时，OpenAI推出 ChatGPT Health功能，号称是一个“专门用于与ChatGPT进行健康相关对话的独立空间”，也进一步提升了AI应用板块人气。
有观点指出，头部AI公司的上市进展，不仅为行业注入充裕资金，有望助力企业加码大模型研发，也标志着资本市场对AI大模型商业化前景的认可度显著提升。
此外，以Manus被Meta高价收购为代表的事件，反映出市场对优质AI应用标的的强烈需求，有望进一步激发应用层创新活力。
大模型企业接连上市
2024年，生成式AI在国内企业端与应用端渗透率明显提升，模型调用量快速增长；2025 年随着下游应用落地加速，通用大模型从“能力验证”进入“规模化应用”阶段。在此背景下，大模型企业资本化进程明显加速。
资料显示，MiniMax定位为通用多模态大模型及AI原生应用提供商，围绕文本、语音、图像等能力构建统一模型底座，并向B端客户与C端用户提供模型服务与应用产品。
智谱AI成立于2019年6月，公司脱胎于清华大学计算机系知识工程实验室（KEG），致力于追求通用人工智能（AGI）创新。
君联资本总裁李家庆近日接受媒体采访时表示，资本市场对AI产业的评估标准，已从对“AI颠覆性愿景与长期潜力”的描绘，转向对“可实现性”这一关键维度的期待。“包括智谱华章在内的一批AI企业上市，其背后是市场对技术原创性、商业化闭环能力及可持续增长潜力的深度认可。”
头部玩家融资进展不断
除了登陆资本市场的智谱与MiniMax，国内另一家知名AI企业月之暗面（Kimi）也有新动态。
月之暗面创始人、CEO杨植麟近日在内部信中提到，Kimi已完成近5亿美元C轮融资且大幅超募，当前现金持有量超过100亿元。
国外方面，据媒体报道，人工智能企业Anthropic签署新一轮融资协议条款清单，本轮融资规模达100亿美元，公司估值由此达到3500亿美元。知情人士透露，科图投资（Coatue）与新加坡主权财富基金GIC将牵头此次融资。
马斯克旗下的大模型“独角兽”xAI动作更大，该公司近日官宣完成200亿美元的E轮融资，富达基金、卡塔尔投资局以及阿布扎比基金MGX等知名资本参与。英伟达和思科作为战略投资者也参与了xAI本轮融资，两家科技巨头将为其提供算力支持。
根据研究机构PitchBook的数据，2025年AI公司共融资2220亿美元，较2024年水平增长逾一倍，创下历史新高。
国产大模型护航AI应用浪潮
开源证券研报指出，智谱、Minimax等初创大模型公司相继推进IPO，或借资本市场大幅提升融资能力、补充资金，从而加大对模型研发的投入，提升多模态/推理/Agent性能，拉动训练、推理端算力需求，并加速全球商业化。
在中邮证券看来，我国大模型产业已从技术追赶迈入系统化布局与生态构建的新阶段，在算法突破、算力协同、数据积累、资本助力及政策支持的共同推动下，国产大模型有望在2026年前后实现从“并跑”到部分领域“领跑”的跨越，在全球AI竞争中占据关键地位。
华龙证券表示，在政策支持下，AI产业有望持续良性发展，同时，资本市场加持将加速国产AI创新周期。华福证券也表示，看好国产AI应用领域的爆发。
“全球大模型迭代仍在提速而未现放缓迹象，国产AI模型在开源战略下亦取得不俗进展。”华鑫证券认为，AI模型调用量预计明年仍会持续高增，且增长并非线性连续，一旦手机助手、多模态等应用出现爆款，可能会带动AI模型调用量和算力需求出现跃迁式增长。建议重点关注海内外AI产业发展趋势，关注AI算力、国产AI硬件、AI应用等方面的投资机会。
融资客抢筹标的名单出炉
东方财富Choice数据显示，目前A股市场共108股涉及AI智能体概念，本周前四个交易日，共有17只概念股区间涨幅超10%，其中，岩山科技累涨46.40%居首，公司今日早盘低开高走，截至发稿涨逾3%；蓝色光标大涨超30%，利欧股份、汉得信息、博瑞传播、天下秀等15股本周涨幅均在10%至30%之间。
值得注意的是，本周以来，共有8只AI智能体概念股获得超亿元融资净买入，其中，蓝色光标获杠杆资金大幅加仓11.02亿元，岩山科技、利欧股份分别获融资客抢筹7.94亿和6.94亿元，首都在线的融资净买额也有2.27亿元。
国海证券此前研报指出，蓝色光标为出海广告营销头部企业，加速推进全球化2.0战略，新兴媒体合作优化返点，自建程序化平台BlueX快速迭代，AI+出海有望打开成长空间。
利欧股份今日开盘5分钟直线封涨停，在昨日机构调研活动中，利欧股份表示，公司AI能力已从单点探索逐步转向多环节应用，并持续服务于主营数字营销业务。公司已为部分业务岗位构建多个智能体并应用于实际业务；AI应用方面，正探索将相关能力延伸至AI漫剧这一新赛道。
（文章来源：东方财富研究中心）
