每经记者｜孙磊    每经编辑｜余婷婷    

“零跑汽车2025年全年净利润为5.4亿元，2026年净利润目标维持50亿元不变。”3月16日晚间，零跑汽车副总裁李腾飞在零跑汽车2025年财报电话会上表示。

3月16日晚间，零跑汽车正式发布2025年度财报。数据显示，公司全年实现营收647.3亿元，同比大增101.3%；净利润达5.4亿元，首次实现全年度盈利，由此成为造车新势力中第二家达成年度盈利目标的企业。

财报数据显示，零跑汽车2025年毛利率达14.5%，创年度新高。针对行业原材料价格波动是否会影响公司毛利率的问题，李腾飞回应称：“原材料涨价向整车厂成本的传导存在周期，需经由多个渠道环节层层传递，不会立即显现。鉴于公司自去年起推行的成本优化措施，预计上半年对毛利率不会造成显著冲击。”

“我们应对措施的核心为提升核心零部件自研自制比例：2025年已量产压缩机、热管理系统等，并在座椅、保险杠等高价值零部件实现纵向加深自研自制。原材料上涨属阶段性波动，历史上行业已多次经历，预计2026年通过成本控制可有效对冲影响，对整体毛利率影响不大。”李腾飞说。

“希望年底智驾跻身第一梯队”

2025年，零跑汽车累计交付596555辆新车，同比增长103.1%，位居造车新势力第一，单月最高交付量超7万辆，这也使得其营收实现大幅增长以及净利润转正。

图片来源：每经记者 张建 摄

此外，在2025年，零跑汽车还实现了27.2亿元的服务及其他销售收入。李腾飞透露，这部分收入主要构成为海外销售带来的碳积分收入（约10亿元）、与Stellantis集团及中国一汽等合作项目的技术使用权收入、出口相关海运及保费收入。

“随着2026年欧洲销量大幅增加，碳积分收入将同比增长（单台收入虽较2025年下降，但销量增幅更大）；与Stellantis集团及中国一汽的合作项目正深入谈判，预计年内有进一步好消息传来，该板块收入具备持续性。”李腾飞表示。

就零跑汽车与中国一汽的合作，李腾飞透露：“与一汽合作的首个车型预计会在今年三季度实现整体量产，零跑主要负责车型的研发和制造。这个车型是海外车型，整体制造也由零跑来负责，该车在海外上市时间大概在今年年底。”

此外，李腾飞在被问及零部件外销情况时透露：“去年陆续有定点下来，但更多项目开始量产的时间都在今年下半年，因此今年零跑整体会有外销收入产生，但整体规模不会特别大，收入预计在10亿元以内，预计更大规模的收入爆发会在2027年。”

在研发投入方面，零跑汽车2025年研发开支为42.9亿元，较2024年的29.0亿元增长47.9%。该增长主要由于研发投入力度的加大及研发团队的扩张。“零跑汽车2026年的研发费用较2025年将有明显提升，主要投向新技术、新平台、新车型及研发人才引进。”李腾飞说。

此外，李腾飞还表示，今年将会是零跑汽车在辅助驾驶方面的爆发之年。“公司在2024年下半年至2025年已加大智驾领域投入（人才、技术、资金），我们希望零跑的智驾在今年年底达到行业第一梯队水平。”李腾飞称，零跑汽车辅助驾驶的全域自研是坚定战略方向，不会动摇；研发过程中虽与合作伙伴有交流，但不影响自研的方向和结果。

2026年海外销量目标为10万至15万辆

关于零跑汽车2026年的销量目标，李腾飞表示仍将维持在100万辆。他预测，2026年中国乘用车市场整体规模将与2025年基本持平，但新能源汽车的市场渗透率有望进一步提升。“尽管年初1月至2月市场需求表现偏弱，这只是时间节奏上的暂时调整，后续月份的需求将逐步释放，因此对实现全年目标保持信心，暂不做调整。”李腾飞表示。

据了解，零跑汽车计划在2026年推出多款全新车型以提振销量。据李腾飞透露，具体上市节奏为：A10定于3月26日上市，D19预计4月中下旬推出，A05及D99则安排在6月中下旬至7月初上市。此外，李腾飞表示，2026年100万辆销量目标中，存量车型与新车型的贡献占比预计为6∶4，即存量车型约60万辆，新车型约40万辆。

值得关注的是，在零跑汽车2026年100万辆的年销规划中，海外市场被寄予10万至15万辆的增量期望。而在此次电话会中，李腾飞也透露了很多关于零跑汽车海外市场方面的消息。

“目前零跑在西班牙CKD（全散件组装）项目已完成立项，计划导入零跑B10和B05。其中，B10预计将在今年10月正式投产，B05将在2027年正式投产。配套前述两个车型的电池工厂已完成选址，目前处于工厂改造阶段，计划2026年4月启动首台电池包试制，并在7月正式启动量产。”李腾飞透露，电芯采购方面，零跑汽车现阶段仍以国内供应为主，同时积极推进本地化布局。

李腾飞还表示，零跑汽车2026年将聚焦巴西、智利、阿根廷、哥伦比亚等核心市场，其中巴西作为南美洲最大市场被置于战略优先级首位。车型导入方面，C10、B10已陆续在南美洲当地上市，未来还将导入其他车型，并与Stellantis集团商讨进行更本地化的更改，以更好地适应南美洲市场。

渠道建设方面，截至2025年底，零跑汽车海外渠道总数约900家，其中欧洲市场超800家，亚太市场超50家，南美洲市场超30家。“2026年，欧洲区域将继续加密网络布局，重点覆盖此前涉足较少的国家；南美市场渠道数量将大幅扩容；亚太市场则在复盘2025年经验的基础上加速推进。”李腾飞说。

就零跑汽车海外市场的盈利预期，李腾飞称，零跑国际（零跑汽车与Stellantis集团的合资公司）目前仍处于前期投入阶段，前3至4年属于战略培育期，而2026年仅为完整运营的第二年。双方股东表示将持续投入资源以支持其全球市场开拓，对2026年海外板块未设定盈利目标，核心诉求以销量规模提升为主。