作者：Ivy 出品：高工人形机器人
2025年行至尾声，人形机器人行业的热潮趋于冷静。据高工人形机器人不完全统计，10月，人形行业一共发生了24起融资事件，累计融资超31亿，环比下滑72.09％。其中，这些融资事件全部集中于国内市场。
10月融资仍然由本体公司领跑，乐聚机器人以高达15亿的融资金额，成为该月份的融资冠军，此外还有镜识科技、境智具身、如身机器人、骅羲科技、妙动科技、中科第五纪、松延动力、五八智能、超维动力等9家人形机器人公司完成融资。
与此同时，人形机器人的核心零部件企业则有着不错的表现，单月融资事件数量与金额均刷新了今年纪录。
作为参考，据高工人形机器人不完全统计，今年前九个月，人形行业的核心零部件厂商中，共发生了约42起融资事件，累计约40亿人民币。
而10月完成融资的核心零部件企业共有9家，分别是巨蟹智能、炬坤机器人、千觉机器人、陶世智能、西恩科技、星际光年、金钢科技、灵心巧手、强脑科技，累计超11亿人民币。
具体来看，在上述9家核心零部件企业中，星际光年、灵心巧手与强脑科技三家均专注于灵巧手领域，而其余六家则分别深耕于不同的技术方向。即便在核心零部件这一热门赛道内部，资本也正根据技术潜力进行精准押注，而非盲目跟风。
显然，10月的投资风向发生转变，资本正以前所未有的集中度，汇聚于人形机器人产业链的核心零部件环节。
此外，具身智能产业链上游，还有不少新的细分赛道受到资本关注。
大模型企业枢途科技和穹彻智能分别完成了天使轮和A轮融资，而专注于“数据+部署落地”的一站式服务的简智新创完成了天使轮融资，场景化解决方案商飞阔科技也完成了天使+轮融资。
资本开始看重：谁可以解决数据问题
随着大模型与数据在具身智能行业中的关键作用日益突出，资本投向也发生了变化。当前，具身智能的发展正面临“数据荒”的瓶颈，这一问题难以依靠单一人形机器人公司独立解决。
因此，专注于数据采集与算法训练的具身智能公司应运而生，并逐渐获得资本乃至机器人本体企业的青睐。
10月，创立仅5个月的具身智能企业简智新创，获得了BV百度风投、国内智驾行业的头部供应商Momenta、国内无人城配赛道的头部企业九识智能，人形行业的明星创企星海图的联合投资，引起不少关注。
在产品方面，9月，简智新创在CoRL 2025上公开了首款产品，一款多模态数采终端及其配套的数据治理平台。
而星海图首次股权投资就选择了简智新创，让不少人看到了人形企业对于“数据”的迫切性。
星海图COO李天威更是在高工人形机器人年会上表示，“具身智能行业真正的挑战在于智能层面，其核心瓶颈是数据效率问题，尤其是端到端模仿学习路线中，对海量数据的依赖，已成为行业最大痛点。”
与此同时，10月完成融资的大模型公司枢途科技和穹彻智能，同样十分关注数据的采集和训练。
今年7月，枢途科技正式发布SynaData系统，是全球首个从互联网RGB视频提取具身训练数据的全链路解决方案。
SynaData 的核心定位是“具身数据基础设施”为基座VLA模型提供大规模、多模态的预训练数据，帮助模型先掌握物体识别、抓取决策等基础能力。
和简智新创推出的多模态数采终端类似，穹彻智能自研了伴随式数采套件CoMiner，以及将数据采集、数据标注、模型训练、功能部署的全闭环能力工具化的具身工具链Noematrix Toolchain。
其中尤为值得注意的是，一家在10月获得融资的本体企业，选择亲自下场攻克数据难题。10月24日，中科第五纪宣布连续完成两轮近亿元融资。
资料显示，中科第五纪以机器人的模型技术架构为突破口，自主研发设计了FAM-1模型。
FAM-1模型最大的特点，是降低了模型对样本数量的需求，同时保证具身大脑的推理能力和高泛化性。中科第五纪创始人兼CEO刘年丰表示，“FAM-1模型对数据的需求量只有传统大模型的1%，机器人只需要3-5条真机数据就可以完成精准具身操作学习，成功率高达 97%。”
从数据、模型到本体的各类企业，其共同着力点正指向具身智能的数据瓶颈。而资本的流向则是最真实的投票，破解数据难题的企业，将手握通往下一个时代的通行证。
前脚投资，后脚合作：智元与飞阔科技火速联动
不仅是数据资源获得资本追捧，一家场景化解决方案商也在10月完成了融资。
10月21日，飞阔科技官宣完成数千万天使+轮融资。本轮融资由容亿投资领投，慕华科创、智元联合投资。继天使轮获得科大讯飞战略投资后，这家成立仅一年的新锐企业再度斩获头部资本青睐。
在产品方面，飞阔科技推出FLY·天枢系统，作为一款核心场景适配解决方案，其融合激光雷达、视觉传感、语音交互等技术，为机器人打造“看得见、听得懂、说得出”的全链路智慧交互能力，且支持多品牌机器人快速接入、无需改动硬件即可部署。
换言之，FLY·天枢系统正是在人形机器人研发与落地应用之间，发挥桥梁作用的中间层。
智元机器人合伙人、高级副总裁、营销服总裁姜青松曾表示，“行业的核心矛盾在于，场景需求快速增长，而产业生态尚未成熟。”
为此，智元前脚投资了飞阔科技，后脚就与其发起合作。
10月30日，智元机器人联合飞阔科技、上海电气共同发起成立“机器人租赁生态联盟”，并推出“灵创平台”作为支撑，试图构建技术、运营、金融三方协同的标准化服务体系。其中，飞阔科技负责内容制作与运营管理板块。
无论是简智新创还是飞阔科技，其背后都有人形机器人公司的资本参与。这并非偶然，而是行业分工深化的明确信号。本体企业正主动将部分环节外包给专业公司，从而推动产业链从“全栈自研”走向“协同共创”。
在这一过程中，尽管行业整体面临资本收缩的阵痛，但细分职能公司的不断涌现与获投，恰恰反映出产业正在结构性优化。这不仅是对本体企业的一次“业务解放”，使其能更专注于硬件本身，也标志着人形机器人产业正从概念探索阶段，迈向生态化、成熟化的新周期。
乐聚机器人创今年国内人形行业融资新高
和产业链上游相比之下，10月，本体企业的融资表现平平，无论融资数量还是金额均有所收缩。然而，10月却诞生了中国人形行业金额最大的一笔融资，创下年度单笔融资纪录。
10月22日，乐聚机器人宣布完成近15亿元Pre-IPO轮融资，估值直冲国内人形行业第一梯队。与此同时，乐聚机器人已经同步开启上市准备。
乐聚机器人的“夸父”人形机器人传递火炬
乐聚机器人这轮融资由深投控资本、深圳龙华资本、前海基础投资、石景山产业基金、东方精工、拓普集团、中信金石、中证投资、道禾长期投资、盛奕资本、联新资本、探针创投、合肥产投、玖兆投资及中美绿色基金联合投资。
“整体遇冷”与“单点爆发”并存的局面，或许昭示着资本投向开始精准化。
过去，超大额融资通常由美国资本市场主导；而此次国内也出现了类似的高度集中的投资模式，为市场带来了全新的想象空间。
此外，同样在10月完成了融资的本体企业中，多数已锚定具体的落地场景：
在应急场景中，境智具身和五八智能分别完成了700万元种子轮融资和约5亿元战略融资。
在康养场景中，如身机器人和骅羲科技分别完成了千万级人民币天使++轮融资和天使轮融资。
在消费级场景中，妙动科技和松延动力分别完成了天使轮融资和近3亿元Pre-B轮融资。
此外，完成了数千万元A轮融资的镜识科技目前共有三大产品矩阵，分别是消费级“未来家庭智能体”BAOBAO、工业级Apollo四足机器人，以及面向教育科研市场的黑豹2.0高机动四足机器人。
资本在2025年的选择规律由此清晰可见：投资叙事已从“描绘蓝图”转向“兑现价值”，拥有具体落地场景的本体企业正成为绝对主角。
小结
尽管10月人形机器人行业的融资遇冷，但是其背后传递的讯息却是十分乐观的。
首先，资本正积极融入人形机器人产业的发展进程，以前瞻性的资金投入协同推动数据瓶颈的突破，投资逻辑已从“观望技术”转向“参与基建”，致力于在产业链核心环节构筑能力。
其次，一批具备鲜明技术特质的初创企业迅速崛起，成为推动行业分工深化的关键力量。
最后，越来越多的本体企业将产品定位明确指向具体落地场景，在产品定义与研发上具备更强的方向性。
2025年的尾声，为人形机器人行业画下了一个深刻的注脚：一年的积累已悄然引发质变，我们见证的已不是萌芽，而是一个产业新纪元的真正开端。
