每经编辑｜肖芮冬
昨日两市探底回升，芯片设计概念下跌。相关ETF方面，科创芯片设计ETF天弘（589070）标的指数收盘跌1.13%，成交额达6747.90万元；换手率达11.55%。成分股中，盛科通信-U、复旦微电、灿芯股份跌超5%，杰华特、芯原股份、思特威-W等多股跟跌。
科创芯片设计ETF天弘（589070）最近五个交易日累计获资金净流入5200.59万元。截至2026年3月6日，该基金最新规模为6.07亿元，年初至今规模增长达6.07亿元，为同类基金第一。
国产GPU是半导体国产替代的核心赛道，过去三年国产GPU设计企业市场份额从5%提升至12%，替代空间广阔。国家大基金三期重点支持高端芯片设计领域，为国产GPU企业提供研发资金与市场资源支持。科创芯片设计ETF天弘（589070）纳入的国产GPU龙头企业，在通用计算、图形渲染等核心技术上持续突破，已实现部分国产替代。随着下游政企、金融、能源等领域对自主可控算力的需求提升，国产GPU企业有望加速抢占市场份额，为科创芯片设计ETF天弘（589070）带来超额收益机会。
科创芯片设计指数当前PE-TTM为190.52倍，处于历史估值区间的极低位置，仅高于0.79%的时间。这意味着当前估值水平已显著低于近三年绝大多数时期，具备较高的配置性价比。
消息面上，一是据华龙证券与国盛证券等机构信息，国产AI大模型在全球API平台的调用量（Token消耗）近期实现里程碑式突破，同时伴随开源AI智能体应用OpenClaw的全球爆火，带动推理算力需求呈现指数级增长，直接拉动对AI芯片的底层需求。二是据2026年政府工作报告及相关行业报道，国家层面明确“算电协同”方向并部署超大规模智算集群新基建，为芯片设计产业提供明确的政策支撑。三是据佰维存储等公司公告及行业数据，存储芯片价格持续大幅上涨，反映出下游半导体全产业链的高景气态势，进一步巩固了芯片设计环节的市场预期。
兴业证券认为，AI算力需求爆发将显著提升芯片设计产业价值，博通预期其AI芯片销售突破千亿美元规模。服务器、存储及端侧硬件创新浪潮中，寒武纪、海光信息等设计厂商将受益于技术迭代与市场需求的双重红利。
